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　　中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁告诉记者，内地现行监管与司法口径下，USDT（泰达币）等稳定币通常被纳入虚拟货币范畴，其兑换、撮合、为交易提供服务等相关业务被界定为非法金融活动，因此内地叫停稳定币更准确的理解应是对虚拟货币及其交易服务的严格禁止与高压处置，而非对某一类技术形态作概念性禁令。内地强监管约束下，香港若要避免被市场理解为跨境监管套利的通道，持牌发行人与生态合作方会更倾向于把业务重心放在合规可验证、交易链条可审计的场景，尤其是面向国际贸易结算、机构间资金管理与受监管金融机构的应用落地，同时在客户准入、营销边界、交易监测与运营韧性上采取更严格的风控配置。

　　李志刚认为，内地对虚拟货币交易的严格管控与香港的积极试点，在当前的治理框架下，实际上形成了一种独特的监管互补关系。一方面，内地的全链条管控客观上切断了风险向境内传导的渠道，这相当于为香港的金融创新提供了一道“安全缓冲带”，避免了因监管套利而引发的跨境风险蔓延；另一方面，这种差异化监管并未阻碍创新，反而促成了“离岸创新、在岸应用”的探索。香港成为了内地机构探索数字金融创新的重要“试验田”。此外，香港稳定币所探索的分布式账本技术，未来也能为数字人民币的跨境应用提供技术参考，两者有望形成主权数字货币与合规稳定币互补的生态，共同提升我国在全球数字金融领域的话语权。

　　孙伟也认为，内地的严监管对香港的稳定币发展不仅不会产生负面冲击，反而在某种程度上形成了一种良性的“风险隔离”与“正本清源”。内地的强力清退，实际上为香港市场过滤掉了大量的杂音和劣质玩家，明确了“伪稳定币”与“合规稳定币”的界限。这更加凸显了香港建立一套严谨、透明的持牌制度的重要性——只有通过香港金管局严格审核、具备100%高流动性资产储备的稳定币，才是真正的金融基础设施。香港正在做的，是在法治的轨道上为真正的区块链金融确立标准，这与内地打击披着外衣的金融诈骗并不矛盾，而是互为补充的风险防范体系。

　　于佳宁指出，一旦首批牌照落地，市场将形成清晰的合规分层，持牌发行人与非持牌主体在银行开户、托管安排、渠道合作、机构客户准入、跨境业务对接等方面的交易成本会拉开差距，合规溢价与规模效应会开始显性化；另一方面，牌照数量有限会把竞争焦点推向更可持续的商业闭环，包括真实支付与结算需求、与银行体系及储备资产管理的协同能力，以及在监管可接受边界内的技术与运营韧性建设，这会促使行业从概念驱动转向资产负债管理能力与合规运营能力驱动。

　　孙伟表示，牌照的正式发出，尤其是合规港元稳定币的问世，对业界而言不仅是新增了一个交易品种，更是香港金融基础设施的一次重大升级。过去，虚拟资产市场高度依赖美元稳定币，而合规港元稳定币的出现意味着香港本土金融体系与Web3（第三代互联网）世界之间拥有了直接的价值桥梁，使得支付结算、跨境贸易以及资产管理能够在一个闭环的本币体系内高效运转。更重要的是，它为连接传统金融与数字经济提供了最基础的“定价锚”，让香港能够利用自身的货币信用，在未来的全球数字金融竞争中掌握更多的主动权与流动性。